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　　在投资组合的构建上，刘元海有一套独特的动态策略，他概括为“手里拿一个、眼里看一个、心里想一个”。具体而言，他将当前看好的、已形成市场共识的产业趋势作为主要关注方向；对尚未被市场充分发掘但可能具有潜力的产业保持密切关注，并建立底仓跟踪；同时，持续研究和储备未来可能成为主线的潜在机会。通过这三个层次的动态调整与平衡，致力使组合始终保持活力，力求让净值呈现震荡向上的态势。这种策略不仅有助于捕捉当前机会，也为未来布局留有余地，体现出他兼顾胜率与赔率的投资智慧。

　　数据显示，观察公募基金三季报数据，截至三季度末的科技板块持仓较为集中，其中电子行业持仓占比为25%，创历史新高，这引发了部分投资者的担忧。刘元海对此进行了深入剖析，对比历史数据，2021年的新能源、2022年的白酒医药等行业，在公募持仓占比超过20%后出现见顶回落，背后关键因素是这些行业当时正面临景气度拐点。当前TMT板块虽然持仓集中，但算力等细分领域在未来两年仍有望保持高景气。从业绩能见度看，2026年相关公司的估值泡沫化并不明显，业绩确定性相对较强。因此，不能简单以持仓占比高作为看空理由，核心还是要判断产业趋势的持续性。

　　针对市场热议的“AI泡沫论”，刘元海从五个维度进行了系统分析：产业资本开支占GDP比例、投入产出比、收入增速、估值水平和融资结构。他认为，根据公司财报，目前美股四大云厂商的资本开支约占GDP的1%，远低于4%的泡沫警戒线；收入保持高速增长；行业龙头公司的估值相对合理；融资结构也较为健康。唯一略显不足的是投入产出比指标，但仍属中性范畴。综合来看，上述指标中仅一个显示中性，其余均为健康状态，并未出现典型的泡沫特征。他说，AI产业仍处早期，应用刚起步，未来若爆发有望带动算力需求持续增长，当前产业泡沫化并不明显。

　　近两年来，东吴基金涌现出多只绩优权益产品。数据显示，截至三季度末，在东吴基金25只主动权益基金中，有11只权益基金近一年(2024.10.01-2025.09.30)排名位列同类前25%，有10只权益基金近两年(2023.10.01-2025.09.30)排名位列同类前25%。刘元海认为，团队的成功很大程度上得益于投研体系的支持。在科技投资上，对产业趋势的准确把握和坚定持有，有望让团队充分享受科技等热门板块的投资机会。展望未来，刘元海表示，希望通过持续优化团队协作机制，努力让权益团队持续为投资者创造稳健回报。