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　　“今年以来，A股板块轮动加速，人工智能、半导体、新能源等热门板块轮番领涨，传统行业与新兴产业表现差异显著，这种复杂多变的市场环境为主动权益产品提供了发挥优势的舞台。主动权益产品的差异化优势主要体现在灵活的行业配置能力，基金经理可根据市场变化及时调整行业权重，在热门赛道上超配，而指数产品为被动跟踪，无法主动调整。此外，基金经理还可以通过深入研究和实地调研，挖掘指数成分股外的优质标的，获取超额收益。”李一鸣表示。

　　对于深耕特定行业赛道、具备强行业景气度判断能力和轮动嗅觉的基金经理而言，李一鸣表示，其更倾向于通过放大贝塔配置来捕捉行业趋势性机会；在结构性行情显著、行业轮动加速的市场中，放大贝塔的策略更易获得高弹性收益。对于擅长自下而上研究、具备扎实个股挖掘能力的基金经理，更愿意将精力聚焦于个股基本面的深度剖析，挖掘被市场低估、具备核心竞争力或业绩爆发潜力的标的；在市场整体震荡、缺乏明确趋势的环境下，深挖个股的阿尔法策略更能体现抗跌性与收益稳定性。

　　同时，被动投资发展依然具备广阔的空间。李一鸣认为，宽基指数产品将持续优化，强化流动性与费率优势，承接社保、险资等中长期资金的基础配置需求；细分赛道与主题ETF将持续扩容，同时丰富跨境ETF产品线，满足投资者的赛道配置需求；Smart Beta策略将持续创新，通过进一步挖掘因子，开发差异化的策略产品。最终，在政策引导与市场竞争中形成被动夯实基础、主动挖掘潜力的协同发展格局，满足居民多元化财富管理需求。